集团888登录:非储备货币发行国外汇储备需求增加的原因是多方面

随着美国国债与国内生产总值(GDP)之比和净债务与GDP之比上升，美元保持稳定的时间比分析师预期的要长得多。需求也在增加。其他国家不断增长的外汇储备意味着其他国家愿意借钱给美国，为美国的贸易逆差提供资金。这样，国内在美投资与储蓄之间的差距由外国储蓄来弥补，通货膨胀和美元贬值的压力大大缓解。如果没有其他国家对美元外汇储备的强烈需求，而美国为了弥补国内储蓄的不足而滥发美元，美元的崩溃早就不可避免了。

非储备货币发行国外汇储备需求增加的原因是多方面的。一是用来干预外汇市场，以维持汇率的稳定。集团888登录,为了应对各种动荡和波动，各国央行需要持有与本国经济规模和开放程度相称的外汇储备。另一方面，实行固定汇率的国家需要持有更多的外汇储备。其次，在后布雷顿森林体系下，资本管制已被取消，投机资本大量涌入。东亚金融危机后，东亚国家外汇储备的急剧增加就是一个很好的例证。第三，在重商主义的影响下，保持汇率低估，“奖励出口，限制进口”，过度追求贸易顺差。或者由于体制、经济结构或宏观经济政策的原因，国内需求长期不足，出口增长已成为经济增长的重要驱动力甚至主要驱动力。

第四，由于国内资本市场的扭曲，企业在国内可贷资金充裕的情况下，仍然需要从海外借款或利用优惠政策引进FDI。但这些资本流入并未转化为相应的贸易逆差(用于进口外国资本商品和技术)，而是转化为外汇储备的增加。第五，国内储蓄大于投资，但过剩的国内储蓄暂时无法消化(转化为消费或投资)，只能暂时转化为外汇储备。第七，由于经济体制、制度和政策原因或外部原因，贸易顺差无法成功转化为资本产出(外部FDI或外部股权和债券投资)。